RMB kurss ir atsācis savu augšupejošu tendenci pēc īsa vērtības samazināšanās perioda.
26. martā ārzonas RMB kurss pret ASV dolāru turpināja svārstīties un pieaugt, svārstoties ap 7.25-7.24 atzīmi. Tas atvērās pie 7.2519 un sasniedza zemāko līmeni 7.2378, sesijas laikā palielinoties par vairāk nekā 140 bāzes punktiem; attiecīgi svārstījās arī sauszemes RMB kurss pret ASV dolāru. Kāpjot augšup, dienas minimums sasniedza 7.2037.
Runājot par RMB centrālās paritātes likmi, saskaņā ar Ķīnas Ārvalstu valūtas tirdzniecības centra datiem RMB centrālās paritātes kurss attiecībā pret ASV dolāru 26. datumā bija 7,0943, kas ir pieaugums par 53 bāzes punktiem.
Lai gan pagājušajā nedēļā pasaule piedzīvoja "Supercentrālo banku nedēļu", daudzu nozīmīgu ekonomiku, piemēram, ASV, Japānas, Lielbritānijas un Šveices centrālās bankas paziņoja par saviem jaunākajiem lēmumiem par procentu likmēm, izraisot retas svārstības valūtas tirgū. gada laikā RMB maiņas kursa pazemināšanās.
Tomēr, pēc daudzu intervēto personu domām, valūtas kursa svārstības var būt dinamiska pielāgošanās jaunam saprātīgam līdzsvara līmenim.
Ārzonas RMB dienas laikā pieauga
"Tiklīdz tirgus atvērās 22. datuma rītā, centrālā banka nekontrolēja tirgus ritmu kā parasti. RMB-USD kurss bija kā bēguļojošs ponijs, viegli izlaužot 7.20 atzīmi." Bankas ārvalstu valūtas tirgotājs žēlojās žurnālistiem.
Iepriekš RMB kurss pamatā bija stabils pie 7.20. 22. martā RMB pēkšņi strauji vājinājās, piesaistot tirgus uzmanību.
Vēsturiskie dati liecina, ka ASV dolāra indeksam pēdējā laikā turpinot nostiprināties, RMB kurss pret ASV dolāru ir zem spiediena gan sauszemes, gan ārzonas tirgos.
Tostarp 22. martā sauszemes RMB kurss pret ASV dolāru sesijas laikā nokritās zem 7,22 atzīmes un noslēdzās 7,2283 uz 16:30 tajā dienā, kas ir kritums par 289 bāzes punktiem salīdzinājumā ar iepriekšējo tirdzniecības dienu, nosakot jauns minimums kopš 2023. gada 17. novembra.
Tajā pašā laikā ārzonu RMB kurss pret ASV dolāru, kas vairāk atspoguļoja starptautisko investoru cerības, sesijas laikā nokritās zem 7.23, 7.24, 7.25, 7.26 un 7.27 līmeņiem. Tas nokritās līdz dienas zemākajam līmenim līdz 7,2713, kas ir gandrīz 500 bāzes punktu kritums, kas arī bija augstākais līmenis 2023. gadā. Jauns zemākais līmenis kopš novembra vidus.
Kā norāda Ķīnas Bankas pētniecības institūta vecākais pētnieks Džao Sjuekings, ārzonas RMB kursa kritums pret ASV dolāru ir īstermiņa svārstības, ko izraisa ārēji faktori.
"Salīdzinoši runājot, ārzonu renminbi kritums ir salīdzinoši ierobežots, daudz zemāks nekā Āzijas jaunattīstības tirgu valūtās, piemēram, Taizemes batā un Korejas vonā." Džao Sjuens sacīja laikraksta China Times reportierim.
RMB kursa kritums ir izraisījis arī riska noskaņojuma izmaiņas un veicinājis ASV dolāra indeksu.
Pretstatā tam, ASV dolāra indekss 22. martā turpināja strauji pieaugt. Šajā dienā 15:00 ASV dolāra indekss bija 104,2095, pieaugot par 0,19%, sasniedzot dienas augstāko līmeni. 104,24, kas ir jauns rekords pēdējā mēneša laikā.
"ASV dolāra stiprums var būt nozīmīgs iemesls RMB maiņas kursa svārstībām." Li Liujans, CICC Pētniecības departamenta galvenais ārvalstu valūtu pētījumu analītiķis, pētījuma ziņojumā sacīja, ka, lai gan Federālo rezervju sistēmas marta procentu likmju sanāksme samazināja augšupejošas inflācijas risku un izraisīja īslaicīgu ASV dolāra kursa kritumu, tomēr kopš tā laika ASV ekonomikas datu nostiprināšanās un eirozonas ekonomikas datu vājināšanās ir veicinājusi dolāra šķietamo kāpumu.
Vēl viens stimuls bija pēkšņais paziņojums par Šveices Nacionālās bankas veikto procentu likmju samazināšanu 21. marta vakarā, samazinot bāzes procentu likmi par 25 bāzes punktiem līdz 1,5%, tādējādi izjaucot tirgus līdzsvaru.
Šveices Nacionālā banka paziņojumā norāda, ka tās pretinflācijas centieni pēdējo divarpus gadu laikā ir sasnieguši ievērojamus rezultātus un inflācijas līmenis ir noslīdējis zem 2%, kas atbilst centrālās bankas apsvērtajam cenu stabilitātes diapazonam. banka. Saskaņā ar jaunākajām Šveices Nacionālās bankas prognozēm inflācija turpmākajos gados saglabāsies šajā diapazonā.
"Šveices Nacionālās bankas procentu likmju samazinājums zināmā mērā ir aizsācis globālās monetārās politikas pāreju uz mīkstināšanu, un tirgus riska noskaņojums ir rūgts, kā rezultātā ASV dolārs ir nosacīti nostiprinājies." Zhao Xueqing analizēts.
Tomēr kritums neturpinājās.
25. marta rītā sauszemes RMB kurss pret ASV dolāru atvēršanas brīdī pakāpās par vairāk nekā 200 punktiem, veiksmīgi atgūstot 7.20 atzīmi; ārzonas RMB kurss pret ASV dolāru pieauga par vairāk nekā 490 punktiem un secīgi pacēlās virs četriem līmeņiem 7.27, 7.26, 7.25 un 7.24. .
Runājot par RMB centrālās paritātes likmi, saskaņā ar Ķīnas Ārvalstu valūtas tirdzniecības centra datiem RMB centrālās paritātes kurss pret ASV dolāru 25. datumā bija 7,0996, kas ir tikai 8 bāzes punktu pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo tirdzniecības dienu.
26. datumā gan sauszemes, gan ārzonas RMB kurss svārstījās un atkal pieauga.
"Pagājušās nedēļas "Supercentrālo banku nedēļa" ir noslēgusies, taču tās ietekme turpināsies, jo īpaši tāpēc, ka Šveice ir uzsākusi attīstīto valstu centrālo banku procentu likmju samazināšanas kanālu, savukārt attīstības valstu centrālo banku skaits, kas samazina procentu likmes, pakāpeniski palielinās. " Zhao Qingming, Ķīnas Banku vadības pētniecības institūta direktora vietnieks Paredzams, ka RMB maiņas kursa kritums zem 7,20 ir iekšējo un ārējo faktoru kombinācijas rezultāts. Ja ASV dolāra indekss uzbruks pagājušā gada augstākajam līmenim, RMB maiņas kurss īstermiņā turpinās būt zem spiediena.
Paredzams, ka RMB kurss paliks stabils
Spriežot pēc iepriekšējām centrālās bankas monetārās politikas operācijām, tā tikai februārī pazemināja 5-gada LPR procentu likmi, bet nekoriģēja 1-gada LPR. MLF un marta LPR palika nemainīgs.
Vairāki pasākumi liecina, ka centrālās bankas monetārās politikas operāciju galvenais mērķis ir saglabāt valūtas kursa stabilitāti.
Tagad Valsts padomes Informācijas biroja preses konferencē 21.martā centrālā banka norādīja, ka kopš šī gada tā "ne tikai uzstāj, ka tirgum ir izšķiroša loma valūtu kursu veidošanā, pilnībā atdodot to Valūtas kursu regulējošā funkcija makroekonomikā un maksājumu bilancē, bet arī nostiprināja cerības un norādījumus, lai novērstu Valūtas kursa pārsniegšanas risks ir saglabāts, un RMB kurss būtībā ir bijis stabils sarežģītajā situācijā. Viņš arī uzsvēra, ka nākamajā posmā mums ir "jāpalielina centieni, lai atdzīvinātu esošos finanšu resursus, uzturētu RMB kursa pamata stabilitāti saprātīgā un līdzsvarotā līmenī un līdzsvarotu īstermiņa un ilgtermiņa attiecības. stabilizēt izaugsmi un novērst riskus, iekšējo līdzsvaru un ārējo līdzsvaru."
Guo Lei, GF Securities galvenais ekonomists, uzskata, ka politikas pamata attieksmei pret valūtas kursu nevajadzētu mainīties. Iepriekš minētie divi punkti atbilst nosacījumiem, lai RMB maiņas kurss pamatā paliktu stabils.
Runājot par RMB maiņas kursa nākotnes tendenci, Xingtu Finanšu pētījumu institūta pētnieks Vu Zevejs laikraksta China Times reportierim analizēja, ka no vidēja līdz ilgtermiņa perspektīvas Ķīnas izaugsmes mērķis ir noteikts 5% apmērā. šogad. Ekonomikas izaugsmes temps atkal ir palielinājies, un fundamentālie rādītāji ir stabili. Priekš labākā; Federālo rezervju sistēmas marta procentu likmju sanāksme saglabāja trīs procentu likmju samazinājumus. Pāreja uz procentu likmju samazināšanu palīdzēs samazināt procentu likmju atšķirību starp Ķīnu un ASV. Paredzams, ka nākotnē fundamentālie rādītāji rezonēs ar procentu likmju starpībām, lai kopīgi atbalstītu RMB maiņas kursu.
Džao Sjuens sacīja, ka, samazinoties spiedienam uz RMB valūtas kursa pazemināšanos, svārstīgums var palielināties.
"2023. gadā RMB kurss piedzīvoja ilgstošu vērtības samazināšanos, ārzonas un ārzonas valūtas kursiem reiz noslīdot zem 7,35. 2024. gadā Federālo rezervju sistēmas procentu likmju samazināšana kļuva par pamata vienprātību, un tiek prognozēts, ka tas sāks samazināt procentu likmes ap 2024. gada vidu ar kumulatīvo diapazonu 50-75 Pamatpunkts." Džao Sjuens arī norādīja, ka, uzlabojoties manas valsts ekonomikas pamatiem un tuvojoties Ķīnas un ASV finanšu ciklam, spiediens uz RMB valūtas kursa pazemināšanos samazināsies.
"Tomēr, ņemot vērā Fed procentu likmju samazināšanas nenoteiktību un iespēju, ka mana valsts turpinās samazināt procentu likmes, Ķīnas un ASV procentu likmju starpību konverģence var būt mazāka nekā gaidīts, RMB valūtas kursa pieauguma telpa ir salīdzinoši ierobežota. , un periodiskas svārstības var palielināties." Džao Sjurkjins atklāti teica.
CITIC Securities galvenais ekonomists Mings Mins arī sacīja, ka kopš marta ekonomikas pamatrādītāju mērenā atveseļošanās ir atbalstījusi RMB valūtas kursu, taču ir grūti panākt tā straujo atlēcienu. Īstermiņā, ASV dolāra indeksam darbojoties augstā līmenī, RMB maiņas kurss joprojām var būt zem spiediena. Tomēr, ņemot vērā, ka akciju un obligāciju tirgu pārstāvētajos finanšu kontos saglabājas neto ieplūde un centrālā banka saglabā savu valūtas kursa stabilizācijas politikas stingrību, ir maz ticama, ka valūtas kurss pārsniegs iepriekšējo maksimumu. .
