Jūlija eksports turpināja kristies, pērn tajā pašā periodā saglabājas augsta bāzes ietekme, ja divu gadu vidējais pieauguma temps, faktiski eksports jūlijā ir pieaudzis. No eksporta valstu viedokļa tas joprojām galvenokārt samazinās, ASV kritums ir nedaudz samazinājies, eksporta kritums uz Eiropu un Japānu ir paplašinājies, ASEAN eksports ir nedaudz samazinājies, bet pārējās BRICS valstis joprojām samazinās, izņemot Indiju. No eksporta preču viedokļa galvenokārt samazinās darbietilpīgās preces, ir uzlabojies integrālo shēmu eksports, mobilo tālruņu eksports no negatīva ir kļuvis pozitīvs, un automašīnu eksports ir samazinājies no augsts līmenis, taču tas joprojām ir spēcīgs. Arī imports turpināja samazināties. Importa apjoma ziņā lielāko importēto preču pieauguma temps ir samazinājies, izņemot varu un tēraudu. Importa apjoms kopumā joprojām ir vājš. Jūlijā samazinājās gan imports, gan eksports, un saglabājās augsts tirdzniecības pozitīvais saldo.
Tirgus nemaina svārstīguma atveseļošanās tendenci
Līdz ar ekonomiskās un sociālās dzīves atveseļošanos 2023. gadā uzskatām, ka ekonomiskā izaugsme pēc sākotnējās atveseļošanās pakāpeniski ieies stabilā periodā. Mēs uzskatām, ka makrovides izmaiņas ir likušas pamatu Ķīnas kapitāla tirgus darbībai, lai ieietu jaunā stabilas atveseļošanās posmā. Mēs uzskatām, ka Ķīnas ekonomika joprojām atrodas "apakšējās sviras" stadijā, cenas joprojām ir zemas un stabilitāte ir vairāk garantēta, tāpēc Ķīnas procentu likmju tirgus centrs turpinās saglabāt lejupejošu tendenci; Stabilas politikas un ekonomiskās noturības ietekmē kapitāla tirgus darbības modelis nav mainījies lēnām.
Turpināsies augsts pārpalikuma modelis
Ķīnas nemainīgi augstais pārpalikums atspoguļo Ķīnas ekonomikas spēcīgo pozīciju starptautiskajā konkurētspējā, ko nodrošina Ķīnas kā lielas ekonomikas apjomradīšana, stabilas rūpniecības sistēmas priekšrocības, iedzīvotāju skaits un kvalitāte ir piemērots resurss. dotācijas priekšrocības utt. Vēl svarīgāk ir tas, ka 40 attīstības gadu laikā uzkrātā kapitāla priekšrocība nav īstermiņa izaicinājums. Mēs uzskatām, ka šī Ķīnas ekonomikas dominējošā pozīcija starptautiskajā ekonomiskajā konkurencē turpināsies vēl ilgi. Pasaules ekonomikas vājināšanās apstākļos saglabājas vispārējā vājā preču cenu tendence, tāpēc gaidāms, ka Ķīnas augstais pārpalikums īstermiņā 2-4Q turpināsies.
Brīdinājums par risku
Ir saasinājies Krievijas un Ukrainas konflikts un citi ģeopolitiskie notikumi, mainījusies starptautiskā finanšu situācija. Ķīnas inflācija pieauga vairāk nekā gaidīts, un Ķīnas monetārā politika mainījās vairāk, nekā gaidīts.
