22. novembrī sauszemes un ārzonas RMB kurss pret ASV dolāru saglabājās spēcīgs, sasniedzot maksimumu attiecīgi 7,1356 un 7,1330, sasniedzot četru mēnešu augstāko līmeni. Tajā pašā laikā juaņas centrālās paritātes kurss pret ASV dolāru tajā pašā dienā pieauga par 152 bāzes punktiem līdz 7,1254, sasniedzot jaunu maksimumu kopš 19. jūnija, un vienas dienas kāpums bija lielākais kopš jūlija vidus. Ķīnas renminbi spēcīgā atveseļošanās ir bijusi galvenā tirdzniecības tēma ārvalstu valūtas tirgos novembrī. Kopš novembra sauszemes un ārzonas RMB maiņas kursi ir mainījuši vairāk nekā divus mēnešus iepriekš novēroto sānu tendenci un atklāja strauju atsitienu, pieaugot par aptuveni 2,000 punktiem, attiecīgi pieaugot par 2,45% un 2,78%. Kāpēc RMB maiņas kurss šajā brīdī bauda acīmredzamu atsitienu? No iekšējo un ārējo faktoru viedokļa piecu faktoru kopējā ietekme kopīgi veicina RMB valūtas kursa pieaugumu.
Pirmkārt, globālais centrālo banku stingrāku pasākumu cikls tuvojas beigām, un dolāra stiprums saskaras ar pretvēju. Nesen Federālo rezervju sistēma, Kanādas Banka, Anglijas Banka un Eiropas Centrālā banka "palika gaidībās" un savās pēdējās sanāksmēs nemainīja procentu likmes. Vairākas institūcijas uzskata, ka globālais procentu likmju paaugstināšanas cikls varētu būt beidzies. Kopš novembra dolāra indekss ir atkāpies par vairāk nekā 2,5 procentiem. Pagājušajā nedēļā dolāra indekss nokritās par 1,8%. "Šī ir viena no straujākajām dolāru izpārdošanām kopš jūlija." UBS Wealth Management Galvenā investīciju direktora (CIO) birojs paziņoja, ka arī dolārs nedēļas sākumā piedzīvoja turpmākus zaudējumus, jo tirgi turpināja pārvērtēt ASV procentu likmju gaidas. Taču, spriežot pēc likmju samazinājuma gaidu un tirgus nenoteiktības kombinācijas, dolāra vērtība, visticamāk, konsolidēsies 2024. gada sākumā un saglabāsies ierobežotā diapazonā attiecībā pret galvenajām valūtām.
Otrkārt, līdz ar ASV obligāciju ienesīguma maksimumu sagaidāms, ka procentu likmju starpība starp Ķīnu un ASV pakāpeniski tuvināsies, un iekšējie un ārējie vidēja termiņa un ilgtermiņa faktori ir pozitīvi RMB aktīviem. Pašlaik Valsts kases ienesīgums ir ievērojami samazinājies, un 10-gada Valsts kases ienesīgums ir samazinājies no iepriekšējā līmeņa 5% līdz gandrīz 4,4%. Gain Group vecākais stratēģis Deivids Skuts sacīja, ka, lai gan joprojām ir neskaidrības par ASV ekonomikas perspektīvām, vai inflācija atgriezīsies mērķa līmenī un kā Fed varētu reaģēt, arvien vairāk liecina par to, ka Valsts kases ienesīgums šajā ciklā ir sasniedzis maksimumu.
Treškārt, RMB stabilizācija un atveseļošanās var izraisīt lāču tirgu, vēl vairāk veicinot RMB valūtas kursa kāpumu. "Īsais kāpums ir galvenais mītiņa iemesls, un pozitīvie signāli no ģeopolitiskajām attiecībām un cerībām uz procentu likmju paaugstināšanas beigām ārzemēs apvienojas, lai veicinātu renminbi īsās pozīcijas, lai atbrīvotos." Gain Group vecākais analītiķis Mets Simpsons sacīja, ka Ķīnas ekonomikas datu nesenā atveseļošanās ir stabilizējusies, un investori koncentrējas arī uz galveno signālu, ko sūta juaņas centrālā paritātes kurss.
Ceturtkārt, raugoties no iekšējo faktoru perspektīvas, kopš šī gada sākuma stabilā valūtas kursa politika ir turpinājusi palielināties, un arī finanšu vadības departaments nepārtraukti ir izlaidis pozitīvus signālus RMB kursam, lai stabilizētu tirgus gaidas. Gada laikā tika paaugstināti pārrobežu finansēšanas makrouzraudzības korekcijas parametri, pazemināta finanšu institūciju ārvalstu valūtas rezervju norma, kā arī ārzonu centrālo parādzīmju emisija bija nozīmīgi instrumenti ārvalstu valūtas instrumentu komplektā. Centrālā finanšu darba konference arī ierosināja stiprināt valūtas tirgus vadību un saglabāt RMB kursu pamatā stabilu saprātīgā un sabalansētā līmenī. Nozare uzskata, ka attiecīgās balsis un politikas pasākumi ir devuši skaidru signālu par stabilu valūtas kursu, kas palīdz stabilizēt valūtas kursa gaidas.
Piektkārt, galīgajā analīzē, nesenais RMB maiņas kursa kāpums ir tirgus uzticības balsojums Ķīnas ekonomikas attīstībai. Kopš trešā ceturkšņa galvenie makroekonomiskie rādītāji, piemēram, patēriņš, investīcijas un uzņēmumu peļņa, ir uzrādījuši nelielu uzlabošanos, kas liecina, ka arvien skaidrāks ir kļuvis signāls par iekšzemes ekonomikas stabilizāciju. Pozitīvās ekonomikas perspektīvas ir izraisījušas ievērojamu valūtu tirgus noskaņojuma uzlabošanos.
Pēc nepārtrauktas kāpuma ir atvērta RMB maiņas kursa augšupejoša telpa. Cicc pētījuma ziņojums uzskata, ka šī RMB valūtas kursa atgūšanas tirgus kārta, visticamāk, nav beigusies. Raugoties uz gada beigām, joprojām pastāv vairāki faktori, piemēram, sezonālie valūtas norēķini, refleksivitāte, eksporta atveseļošanās un ASV dolāra indeksa turpmāka lejupslīdes iespēja, lai atbalstītu RMB valūtas kursa turpmāku nostiprināšanos. Rūpnieciskie pētījumi liecina, ka nākotnē izpildāmo ārvalstu valūtas pasūtījumu apjoms un valūtas tirgus apjoms joprojām ir svarīgi faktori, kas nosaka šīs RMB valūtas kursa atsitiena kārtas dziļumu. Jaunākie ārvalstu valūtas norēķinu un pārdošanas dati liecina, ka neapstiprinātie ārvalstu valūtas pasūtījumu norēķini turpina uzkrāties, un sagaidāms, ka RMB atlēciens turpināsies 2024. gada decembrī un janvārī.
